ПИФы – это паевые (взаимные) инвестиционные фонды. По существу представляют из себя группу профессионалов, которые инвестируют деньги, привлекаемые от клиентов в те или иные инструменты инвестирования (которые мы рассматриваем на нашем сайте: акции, облигации, ОФБУ и т.д.) в соответствии с выбранной фондом стратегией.
Для людей, которые, не являясь профессиональными инвесторами, желают вложить свои деньги грамотно и с наименьшим риском, ПИФы – наиболее предпочтительный вариант. Ведь вкладывать деньги в акции, облигации самостоятельно неопытному человеку слишком рискованно. Нужно заметить, что даже сами инвесторы в целях экономии сил и времени предпочитают делать инвестиции в ПИФы и отдавать свои деньги в управление специалистов рынков акций, облигаций и т.д.
Специалисты, которым вы доверите свои деньги, вложив их в ПИФ, инвестируют ваши средства в те бумаги, которые соответствуют стратегии, выбранной паевым фондом. Таким образом, ПИФы самая распространенная форма прямого (без финансовых посредников) организованного вложения в ценные бумаги под профессиональным управлением. Во всем мире, ПИФы давно завоевали популярность среди профессиональных инвесторов и частных лиц. Достаточно сказать, что в США в акции паевых инвестиционных фондов, вложили деньги около половины населения США. В России ПИФы появились сравнительно недавно, но тем не менее стали хорошей альтернативой вложению денег в депозиты банков.
Заметьте, что пенсионная реформа в России тоже не обошла своим вниманием различные управляющие компании. Именно они собирают деньги пайщиков и вкладывают их в инструменты фондового рынка через систему коллективных инвестиций, чтобы добиться определенного дохода будущих пенсионеров.
Паи в России стали активно продаваться в 1997-1998 годах, однако августовский кризис 1998 года, казалось, обрушил индустрию паевых инвестиционных фондов. Но уже к 2001 году, когда стоимость российских акций стала расти (из-за увеличения цены на нефть), ПИФы начали приносить доход своим пайщикам. Прирост стоимость пая в фондах уже к 2003-2004 году составлял 20-50%.
Внешне механизм работы ПИФа выглядит просто - люди собираются, скидываются деньгами и приобретают бумаги различных компаний. Как легко догадаться, сами ПИФы деньгами не владеют - ими управляют банки или инвестиционные (управляющие) компании (УК). Зачем это нужно? Чтобы создать надежный, диверсифицированный портфель из бумаг разных компаний, порой требуются сотни тысяч долларов. Это весьма существенный стартовый капитал, и имеется он далеко не у каждого. Поэтому пайщики объединяют свои средства, добавляя их к общей совокупности, - через покупку акций фонда, Придя в пункт продажи паев, инвестор приобретает определенное количество долей (паев) в фонде. Стоимость такого пая каждый день меняется в зависимости от событий, происходящих на рынке. Забрать свои деньги из ПИФа можно в любой момент.
Инвесторы А, Б, В, Г и Д организовали паевой фонд. Они вложили в него по $20 000 (т.е. всего $ 100 000 = $20 000 х 5) и взамен получили по 200 акций стоимостью $100 = $100 000 (200 х 5) каждая. Активы фонда ($ 100 000) были затем инвестированы в диверсифицированный портфель ценных бумаг. Допустим, через три месяца этот портфель вырос на 10% и стоил уже $ 110 000. Каждая акция фонда при этом уже стоила $110 = $110 000/1000. В этот момент инвестор Д решил выйти и забрать свои деньги. Часть акций портфеля фонда была мгновенно продана, и он тут же без всяких задержек получил на руки $22 000 = $110 х 200, реализовав прибыль в $2 000 ($22 000 - $20 000). При этом активы фонда стали равны $88 000 ($110 000 - $22 000), а количество акций фонда на руках инвесторов уменьшилось до 800 (1000 - 200). Отметим, что цена одной акции осталась равной $110 = $88 000/800, т.е. от выхода инвестора Д из фонда она не изменилась. Если при этом другой инвестор Е захочет вложить, скажем, $ 11 000 в фонд, для него будет выпущено 100 = $ 11 000/$ 110 новых акций. Активы фонда вырастут при этом до $99 000 ($88 000 + + $11 000), а количество акций фонда на руках инвесторов увеличится до 900 (800 + 100).
Риски и доходность зависят от разновидности выбранного вкладчиком фонда. Скажем, в фонде государственных ценных бумаг деньги не сгорят, но и доход будет невысок. Фонды акций или корпоративных облигаций порой приносят очень неплохую прибыль. К примеру, в 2003 году прирост стоимости пая в фонде акций «Долгосрочные взаимные инвестиции» под управлением «Монтес Аури» составил 42%, а паи под управлением «Солид Менеджмент» выросли на 52%. Можно сравнить эти результаты с итогами прироста в фондах облигаций компаний: у «Монтес Аури» эта цифра равна 23% годовых, у «Солид Менеджмент» - 16,5%. Вновь срабатывает основное правило инвестирования: чем ниже риск, тем ниже доход.
