Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) являются достаточно популярным российским инвестиционным инструментом. Все паевые инвестиционные фонды можно разделить на три основных вида – открытые, интервальные и закрытые ПИФы. Большей привлекательностью пользуются закрытые паевые инвестиционные фонды, их активы в 5 раз превышают активы открытых инвестиционных фондов и более чем в 13 раз — активы интервальных инвестиционных фондов.
Закрытые ПИФы работают с недвижимостью, акциями компаний и предприятий, вкладывают деньги в покупку земельных участков; существуют также закрытые паевые инвестиционные фонды, работающие со смешанными инвестициями. В начале 2008 года около 70 % закрытых паевых инвестиционных фондов работали с недвижимостью, что делало их очень привлекательными для вкладчиков. Цена недвижимости постоянно росла, что приносило стабильный доход пайщикам.
По действующему законодательству, стать пайщиком фонда может как юридическое, так и физическое лицо. Закрытые паевые инвестиционные фонды могут создаваться на срок от 1 года до 15 лет, но по решению пайщиков фонд может прекратить свою деятельность досрочно.
Деятельность закрытых паевых инвестиционных фондов имеет ряд отличий от работы других ПИФов.
Количество паев закрытого инвестиционного фонда ограничено. Паи фонда могут перепродаваться другим физическим и юридическим лицам, в том числе и на биржах. По решению пайщиков, может быть выпущено дополнительное ограниченное число паев фонда. Приобрести паи закрытого ПИФа можно, как правило, только при его формировании, а продать паи – при его закрытии, за исключением случаев продажи паев на бирже. Решения о деятельности закрытого паевого инвестиционного фонда принимаются на общих собраниях пайщиков, ЗПИФ можно сравнить с акционерным обществом, где каждый держатель акций может участвовать в управлении компанией. В случае если один из пайщиков не принимал участие в собрании фонда, он может погасить свои паи досрочно. Стоимость взноса в закрытые ПИФы может достигать миллиона рублей, но некоторые закрытые паевые инвестиционные фонды предлагают паи стоимостью от 50 000 рублей. Кроме того, пайщик фонда может внести в качестве взноса свою недвижимость или права на пользование недвижимостью.
Учитывая особенности управления паями в закрытых инвестиционных фондах, менеджеры фонда имеют большую свободу управления активами. Так как ЗПИФу, в отличие от других видов ПИФов, нет необходимости держать денежные средства для погашения паев вкладчиков, которые хотят прекратить участия в деятельности фонда, аналитики и менеджеры компании могут вкладывать денежные средства в долговременные проекты, покупать акции, облигации и векселя высокотехнологичных компаний, вкладывая денежные средства в длительные инвестиции, что позволяет получить больший доход для своих клиентов.
Кроме того, закрытым паевым инвестиционным фондам нет необходимости тратиться на рекламу и маркетинг, так как закрытие ПИФы не занимаются привлечением новых клиентов во время своей деятельности.