При желании можно вкладывать деньги только в акции крупных компаний. Для этого надо выбрать фонд, который инвестирует средства клиентов только в такие ценные бумаги. Если не хотите рисковать и желаете вкладывать деньги исключительно в облигации, то также имеются соответствующие ПИФы. Наконец, можно выбрать и смешанный паевой фонд. Все зависит от того, какой риск вам по душе. Попробуем показать, чем одни ПИФы отличаются от других.
Существует масса самых разных паевых фондов. Фонды могут инвестировать:
- в акции компаний мелкого бизнеса;
- в акции средних компаний;
- в акции крупных компаний;
- в облигации крупных корпораций;
- в облигации развивающихся стран;
- в акции технологических компаний;
- в акции любых компаний;
- в облигации любых компаний и т. д.
ПИФы подразделяются также на открытые (войти в фонд и вый¬ти из него можно в любое время) и интервальные (прием новых чле¬нов и выход старых осуществляется не каждый день года).
Можно выделить следующие три основных разновидности фондов.
Фонды акций.
Рассчитаны на среднесрочные и долгосрочные инвестиции (более двух лет), так как наибольшую доходность показывают именно за такой период. Однако надо быть готовым к временным провалам рынка и временной потери стоимости пая. Фонды акций нацелены на существенное увеличение средств инвестора (так действуют и смешанные фонды, работающие в основном с акциями). Предполагают инвестиции на срок более 1 года.
Показатели на 2004 год. В отдельных случаях показали наибольший прирост паев из всех ПИФов, однако в целом практически! половина из них год закончила с убытком, а остальные заработали! всего 2-20% (в последние месяцы стоимость паев снизилась на* 12-15%). Даже лидеры заработали основную часть прибыли в начале года, к концу же дела пошли плохо.
Максимум: открытый фонд «Стоик» (+38,73%), интервальный! фонд «Энергия» (+30,52%)
Фонды облигаций.
Достаточно консервативны и рассчитаны на небольшие сроки. Позволяют сохранить средства от инфляции, но не более того (иногда так действуют и особо консервативные смешанные фонды). Инвестировать в них стоит на срок от 3 месяцев. Именно они в последнее время входят в моду.
Показатели на 2004 год. Пайщики фондов облигаций в целом выиграли (большинство показало такую доходность, о которых большинство фондов акций могли лишь мечтать), хотя наилучшие результаты здесь ниже, чем в других ПИФах. Доходность к концу го¬да составила 4-16%, причем убыточных фондов практически не наблюдалось.
Максимум: «КИТ-Фонд облигаций» под управлением УК «Креативные инвестиционные технологии» (+21,16%).
Смешанные фонды.
Позволяют получить некоторый доход, превышающий инфляцию, но при этом «безопаснее», чем фонды акций (в эту группу многие экономисты относят и фонды акций с краткосрочной стратегией). Инвестировать сюда стоит на срок от 6 месяцев,
Показатели на 2004 год. Максимальная доходность иных сме¬шанных фондов оказалась на уровне фондов акций. Но это единичные случаи. Все равно половина фондов понесла убытки (до 10% в последние месяцы). Доход тех, кто остался на плаву, — 2-21%. В интервальных смешанных ПИФах убытков меньше, многие из них показали «нулевую» доходность. Средняя прибыль составила 10-20% (минус 2-4% убытков в последние месяцы).
Максимум: УК «КИТ» «Российская электроэнергетика» (+24,86%), «Российская нефть» (+21,24%); из интервальных фондов — «Альфа-Капитал» (+30,63%), «Солид Интервальный» (+30,27%).
Еще ПИФы можно различать по стратегиям управления.
Пассивная стратегия.
В этом случае фонд собирает портфель ценных бумаг с долгосрочной перспективой роста и редко что-нибудь в нем кардинально меняет. Естественно, поведение такого портфеля напрямую связано с поведением рынка. В этом случае инвестор должен приготовиться к взлетам и падениям (теоретически можно покупать паи, когда их стоимость падает, и продавать, когда она вырастает). К слову, на российском рынке с 1997 года именно такие фонды показывают наибольшую доходность за 3-5 и более лет. Однако и риски здесь велики.
Активная стратегия.
Управляющий фонда, руководствуясь теми или иными сведениями, стремится «поймать» рост и избежать падения стоимости паев. В этом случае паи на участках роста от рынка немного отстают, зато и при резком падении снижаются не так сильно. Здесь инвестор избавлен от необходимости следить за рынком и полностью доверяет свои средства управляющему. Такие фонды показывают неплохие результаты на непродолжительных периодах (1-2 года), да и риски здесь существенно ниже.
Определить, какой именно стратегии будет придерживаться «ваш» ПИФ, не так-то просто. В названии фонда это никак не указывается. «Стратегия» — понятие растяжимое. Да и не каждый фонд захочет делиться своими секретами. Проще всего получить какое-то представление о стратегии фонда, сравнив его, к примеру, с индексом РТС. На этом фоне сразу будет видно, как ПИФ вел себя при падении или росте фондового рынка. Советуем инвесторам также повнимательнее читать инвестиционную декларацию приглянувшейся организации. Там можно, в частности, узнать об инструментах, составляющих активы фонда, и об ограничениях в структуре этих активов. Однако стратегия фонда всегда может измениться — независимо от воли инвестора. Управляющий имеет право делать все, что ему заблагорассудится, — разумеется, не выходя за рамки Правил ПИФа.