Чтобы привлечь частных инвесторов Банк России лоббирует отмену НДФЛ для доходов, которые получены от инвестиций в облигаций и ПИФы на определенных условиях. Чтобы получить льготы необходимо держать облигации до наступления срока их погашения либо приобрести паи фонда, активы которого на 90% состоят из ценных бумаг.
Если регулятору удастся ввести такие поправки в закон, то розничные инвесторы обрадуются возможности не платить налоги, а особо предприимчивые крупные игроки также найдут способ уйти от налогов. По мнению экспертов, паи ПИФов акций, по сути, являются самими ценными бумагами. Получается парадокс, что доход от акций облагается налогов, а доходы от акций, которые являются активами ПИФов – нет. Таким образом, крупным собственникам акций больше не нужно использовать оффшоры, достаточно поместить свой пакет в подконтрольный паевой фонд и получить нулевую ставку НДФЛ.
Аналогичную схему можно использовать и с ПИФами облигаций. Компания может выпустить годичные облигации и с большой скидкой продать их ПИФу, собственником всех паев которого является владелец компании. Спустя год компания погашает обязательства с выплатой номинала и купона, а ПИФ закрывается, выплачивая доход владельцу компании. В результате получается выплата дивидендов или вывод средств из компании, налоги при этом не платятся.
Особо предприимчивые специалисты по оптимизации налогообложения придумают и другие схемы с использованием безналоговых ПИФов и облигаций.
По мнению экспертов, чтобы поддержать частных инвесторов и увеличить приток денег в ценные бумаги и ПИФы и при этом не создать лазейки для состоятельных игроков, регулятору следует учесть многие тонкости. Как показала практика, предоставление налоговых преференций и отмена НДФЛ пайщикам ПИФов недвижимости привело к появлению огромного количества закрытых фондов, пайщиками которых выступали 1 или 2 человека. Эксперты полагают, что налоги должны быть необременительными для плательщиков, простыми и понятным для всех граждан без каких либо послаблений и исключений.