Облигации представляют собой долговую бумагу, в соответствии с которой инвестор должен получить от эмитента номинальную стоимость облигации, а также проценты по купонам в строго установленный срок. Облигации могут выпускаться как частными компаниями, так и государством.
Доходность облигаций зависит как от купонных выплат, так и от дисконта от номинальной цены. Чаще всего облигации продаются по цене ниже номинальной, что позволяет инвестору получить дополнительный доход.
Министерством финансов Российской Федерации выпускаются облигации федерального займа. Доходность облигаций федерального займа определяется стоимостью купонов, в некоторых случаях выпуска облигаций федерального займа предусматривается амортизации номинала, т.е. частичное погашение стоимости облигации.
Облигации федерального займа являются среднесрочными ценными бумагами; основной торговой площадкой, где происходят сделки с облигациями федерального займа, является ММВБ (Московская межбанковская валютная биржа).
Министерство финансов Российской Федерации выпускало несколько видов федеральных облигаций: облигации с переменным купоном, облигации с постоянным доходом, облигации с фиксированным доходом, а также облигации с амортизацией долга.
Облигации федерального займа с переменным купоном выпускались с 1995 по 1998 год, из-за финансового кризиса выпуск данного вида облигаций был прекращен. Выпуск облигаций федерального займа с постоянным доходом был начат в 1998 году, выплата дивидендов по облигациям федерального займа такого типа производилась один раз в год. Облигации федерального займа с доходом фиксированным появились в 1999 году, данный вид ценных бумаг выдавался вместо государственных краткосрочных облигаций, выплаты по которым были заморожены в 1998 году.
Доходность по облигациям федерального займа с фиксированным доходом снижалась ежегодно, за первый год инвесторы могли получить 30 % от стоимости акции, в конце срока доходность акции федерального займа составляла 10 %, срок обращения акций подобного типа составлял 4- 5 лет.
В настоящее время облигации федерального займа представляют небольшой интерес для частного инвестора, доходность по ним составляет 8 % в год. В тоже время на российском рынке ценных бумаг находятся в обращении корпоративные облигации, доходность которых может достигать 18 % в год.