Паевые инвестиционные фонды являются одним из наиболее привлекательных инструментов для инвестиций практически во всем мире. Но российские ПИФы часто не оправдывают ожидания своих вкладчиков. Аналитики инвестиционной компании «Грандис Капиталл» провели исследование, на основании которого можно сделать выводы о неэффективной работе российских ПИФов.
Одной из основных проблем российских ПИФов является завышение комиссий, которые взимаются за обслуживание пая инвестора. С другой стороны доходы от пая вкладчика не соответствуют реальной инфляции в государстве, что приводит к некоторому оттоку денежных средств, что, в свою очередь, провоцирует управляющие компании искать иные способы дохода.
Многие российские ПИФы ведут не слишком активную политику на внебиржевом рынке. 99 % российских ПИФов осуществляют свою деятельность на ММВБ, работая только с высоколиквидными акциями, забывая о тех компаниях, которые предпочитают не размещать свои акции на биржах. К таким компаниям относятся, например, «Башнефть» и «ТНК-ВР». Как правило, российские ПИФы предпочитают работать с акциями таких крупных компаний, как «МТС», «Сбербанк», «ЛУКОЙЛ», «Норильский никель», «Роснефть» и других. Деятельность этих компаний довольно сильно может зависеть от состояния международного рынка сырья, что может приводить с существенным потерям инвесторов.
Стоит отметить, что большинство российских ПИФов ориентируется только на индекс ММВБ и не занимается другой аналитической работой, практически не обращая внимания на «неиндексные акции», которые также могут принести существенный доход пайщикам инвестиционных фондов.
Проанализировав инвестиционные портфели крупнейших российских ПИФов, аналитики компании «Грандис Капиталл» также пришли к выводу, что большинство из них не делают разумной диверсификации своих вложений.
Стиль управление инвестиционными средствами у большинства российских ПИФов также не соответствует заявленному. Многие российские ПИФы успевают «прокрутить» денежные средства инвесторов по 6 – 7 раз за год с помощью покупки и продажи акций на ММВБ, игнорируя иные способы работы.
В соответствии с действующим законодательством, многие российские ПИФы предоставляют свою отчетность таким образом, что понять, каким именно способом они зарабатывали деньги практически невозможно, так как в отчетности, как правило, присутствуют только общие цифры о доходности работы паевого инвестиционного фонда.
Несмотря на все недостатки, российские ПИФы являются одним из наиболее доходных способов вложения для любых инвесторов. Очевидно, что управляющим компаниям необходимо совершенствовать свои методы работы, хотя последствия экономического кризиса и реалии российской экономики делают этот процесс очень сложным.
