Спустя три месяца на этой неделе возобновился приток в фонды облигаций EM. За неделю прирост активов составил 0,5 млрд долларов ( в прошлом периоде минус 1,2 млрд долларов). Положительный рост отметили в фондах облигаций DM ( + 3,3 млрд долларов), в то время как в прошлом периоде они лишили 0,9 млрд долларов.
Пересмотр прогнозов в сторону того, ФРС повысит ставку позже привело к поддержке рисковых активов. Вероятность того, что США в этом году ужесточит кредитно-денежную политику снизилась на 10% до 27%. К 14 октября доходность UST 10 уменьшилась на 10 базовых пунктов до 1,97%.
За неделю более чем в два раза усилился приток в фонды EM local currency (с 254 до 540 млн долларов), что может быть обусловлено улучшением ситуации на рублевом долговом рынке. А именно, аукцион ОФЗ-ИН смог привлечь 20 млрд рублей ( около 320 млн долларов), переспрос составил 4,6х. Россия увеличила свою долю в долговых портфелях такие крупные международные фонды — Blackrock и пенсионный фонд Calpers.
С минус 889 млн до плюс 595 млн долларов вырос объем вложений в облигации EM институциональных инвесторов. Уменьшился вывод средств из розничных фондов.
За неделю российские облигации привлекли 19 млн долларов. С начала года отток капитала составил 868 млн долларов, в то время как в 2014 году за это период они получили 586 млн долларов.
В других странах динамика средств была смешанной. В плюсе оказались Мексика (+40 млн долларов против -165 млн долларов), Турция (+19 млн долларов против -68 млн долларов) и ЮАР (+17 млн долларов против -59 млн долларов), в минусе Бразилия (-23 млн долларов против -59 млн долларов) и Китай (-63 млн долларов против -55 млн долларов.)
Также смешанная динамика наблюдалась и в суверенных CDS-спредах EM. Пятилетний спред России по итогам недели уменьшился на 45 базовых пункта и составил 325 базовых пунта. Спред Бразилии стал шире на 19 базовых пунктов до 448 базовых пунктов, спред Турции – на 3 базовых пункта до 280 базовых пункта, Мексики – на 2 базовых пункта до 160 базовых пункта.
На первичном рынке еврооблигаций EM было размещено 3,2 млрд долларов, в то время как неделю ранее 5,7 млрд долларов.