Инвесторы приобретают акции для того, чтобы получить через некоторое время ощутимую прибыль, поэтому ожидаемая доходность акции является одним из важнейших параметров оценки инвестиционного портфеля.
Доходность акции определяется как отношение прибыли к ее рыночной стоимости. Ожидаемая доходность акции определяется на основе целого ряда параметров, важнейшим из которых является «срок жизни» предприятия. Очевидно, что компании, которые долгое время работают на рынке, более прогнозируемы, то есть рассчитать прибыль, которую принесут акции данной компании, можно с довольно большой точностью.
Для вычисления ожидаемой доходности акции используют разнообразные математические методы, которые могут быть построены как на основе статистических, так и на основе вероятностных моделей. Как правило, для оценки ожидаемой доходности акции используют коэффициент, который оценивает изменение цены акции к изменениям показателей рынка за тот же период.
Одним из методов оценки доходности акций является дивидендный метод. С помощью данного метода оценивается отношение дивиденда, полученного за одну акцию, к рыночной стоимости акции в определенный период времени. Данный метод может отобразить динамику доходности акций предприятия, но делать на основе него выводы об ожидаемой доходности акций довольно рискованно. Также ожидаемая доходность акции может вычисляться на основе выплаты промежуточных дивидендов, так как некоторые инвесторы считают, что многие компании придерживаются определенной дивидендной политики.
Кроме того, следует отметить, что многие компании направляют свою прибыль не только на выплату дивидендов, но и, например, на обновление оборудования или увеличение оборотного капитала компании.
Ожидаемая доходность акций компании может зависеть не только от экономических показателей, но и от политической ситуации в стране, где находится предприятие, от природных катаклизмов и множества других параметров. Выход на рынок новой компании, которая обладает более «продвинутой» технологией, может свести к нулю практически все старания аналитиков, которые пытаются вычислить ожидаемый доход акции предприятия.
На основе ожидаемой доходности акций многие инвестиционные фонды формируют портфели ценных бумаг, которые могут приносить как стабильную фиксированную прибыль, так и быть достаточно рискованным вложениям.
В любом случае, ожидаемая доходность акции является одним из основных аналитических показателей, на основе которого необходимо принимать решение о сроках покупки или продажи ценных бумаг на фондовом рынке.