Государственные краткосрочные облигации продавались с существенным дисконтом, что делало данный вид ценных бумаг очень привлекательным для большинства инвесторов. Фактически, структура ГКО представляла собой финансовую пирамиду, которая позволяла получать существенную прибыль ее основателям. Данный вид ценных бумаг выпускался в бездокументарной форме и имел вид записей на счетах российских и иностранных инвесторов, которые принимали участие в торгах.